2026年一季度，但斌旗下东方港湾新进重仓好意思光科技，补王人英伟达、台积电除外AI算力产业链存储措施；投入二季度，HBM需求接续爆发、存储价钱全线走高，好意思光股价大幅上行，考据这次布局的产业预判。这笔投资并非短期题材博弈，而是但斌三十余年价值投资体系在AI硬科技赛谈的落地，显豁展现其与时俱进的耐久主见框架。

但斌布局好意思光的中枢逻辑分为三层。

其一，收拢AI产业结构性刚需，冲破存储传统周期拘谨。过往DRAM、NAND受滥用电子库存周期制约，盈利波动剧烈；而AI大模子磨练、智能体推理对HBM高带宽内存造成永续刚性需求，每一代AI行状器存储用量呈指数级增长，行业逻辑从周期品转向成长赛谈。2026年一季度DDR合约价钱环比接近翻倍，头部云厂商坚决数年耐久锁产能条约，平滑盈利波动，好意思光依靠时期壁垒锁定耐久订单，周期下行风险大幅弱化。

其二，完善算力全链条闭环，践行“期间主航谈融合持仓”理念。但斌好意思股组合以谷歌、英伟达为中枢，分别遮蔽AI大模子生态与GPU算力；一季度同步布局台积电与好意思光，补王人芯片制造、存储两大上游中枢措施，构建“模子—算力芯片—代工—存储”竣工产业链布局。他永久宝石投资要抓产业不成替代的中枢节点，好意思光是群众仅有的三家高端存储龙头之一，HBM时期深度绑定AI行状器产业链，具备难以短期复制的时期护城河，属于期间波浪里的“鲸鱼型企业”。

其三，逆阛阓不对布局，leyu·乐鱼(中国)体育官方网站忽略短期杂音锚定十年产业红利。一季度阛阓宽广担忧AI估值泡沫、加息压制科技股，多量资金诡秘半导体周期股；但斌判断AI是跨越十年的时期翻新，短期波动仅仅长线买点。他觉得宏不雅加息、阛阓情感都是次要变量，时期逾越带来的产业增量才是决定股价耐久走向的中枢干线，好意思光当下的功绩拐点仅仅AI存储超等周期的来源。

这笔投资深远确认但斌迭代后的价值投资内核，也给粗拙投资者带来三重启示。第一，价值投资并非固守单一赛谈，要跟班期间产业干线动态退换。早年深耕滥用龙头茅台，如今重仓AI算力硬件，其底层逻辑永久是寻找各期间具备把持壁垒、接续罢了盈利的中枢钞票，拒却率由卓章。

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第二，融合持仓诞生在深度产业考据之上，而非盲目押注。高融合度的前提是看懂产业链供需、企业中枢壁垒与耐久成漫空间，粗拙投资者切忌单纯效法重仓，否认产业贯通的融合持仓只会放大风险。

第三，折柳短期周期波动与耐久成长趋势，克服追涨杀跌。二季度好意思光行情罢了证明，阛阓不对期不时是优质成长股的布局窗口，投资者需跳出日线、季度涨跌，以三至五年维度商量产业价值，忽略阛阓短期心焦与乐不雅情感烦嚣。

但斌投资好意思光的本质证明，确实的耐久价值投资，既要信守“持有伟大企业”的初心，也要保持对新时期、新产业的接续学习，顺期间大势而行，方能穿越阛阓牛熊，主理产业变革带来的耐久收益。

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